Der Preis einer Option setzt sich aus dem inneren Wert und dem äußeren Wert zusammen. Der innere Wert lässt sich aus dem Basispreis der Option und dem Kurs des Underlyings berechnen. Der Zeitwert (äußere Wert) ist quasi ein Aufschlag, welcher von Marktteilnehmern eingepreist wird, da eine Option das Potenzial besitzt, während der Restlaufzeit ihren Wert zu erhöhen.
Was ist der Zeitwert?
Die Differenz zwischen dem inneren Wert und dem tatsächlichen Wert einer Option wird als Zeitwert oder äußerer Wert bezeichnet.
Je länger die Restlaufzeit einer Option ist, desto höher ist ihr Zeitwert. Außerdem ist der Zeitwert einer Option bei hoher impliziter Volatilität (hoher erwarteter Schwankungsbreite eines Marktes) höher als bei niedriger IV.
Was ist der Zeitwertverfall?
Da der Wert einer Option am Verfallstag ausschließlich aus deren innerem Wert besteht, nimmt der Zeitwert während der Restlaufzeit einer Option von Tag zu Tag ab. Dieser Vorgang wird als Zeitwertverfall bezeichnet und durch die Optionskennzahl Theta zum Ausdruck gebracht.
Beispiel zur Berechnung des Zeitwertes
Eine In The Money Call-Option auf die Bayer-Aktie (Kürzel BAYN) mit einem Basispreis von 68 EUR und einer Restlaufzeit von 30 Tagen kostet aktuell 3,30 EUR * 100, also 330 EUR. Der Aktienkurs notiert bei 70,38 EUR.
Der innere Wert der Option beträgt also:
(Aktienkurs – Basispreis) * 100 = (70,38 EUR – 68 EUR USD) * 100 = 2,38 EUR * 100 = 238 EUR
Der Zeitwert – also die Differenz zwischen dem inneren Wert der Option und dem Optionspreis – beträgt:
330 EUR – 238 EUR = 92 EUR
Der Zeitwert von Out Of The Money Optionen
Da Out Of The Money Optionen keinen inneren Wert besitzen, besteht deren Optionsprämie zu 100% aus Zeitwert.
Je weiter eine Option aus dem Geld ist, desto geringer ist das Theta bzw. der Zeitwertverlust pro Tag.
FAQ
Was ist der Zeitwert einer Option?
Der Zeitwert einer Option entspricht der Differenz zwischen dem Optionspreis und dem Basispreis inneren Wert einer Option. Bis zum Verfallstermin der Option fällt der Zeitwert auf null.
Was ist der innere Wert einer Option?
Der innere Wert einer Option enstpricht der Differenz zwischen dem Basispreis der Option und dem aktuellen Kurs des Underlyings und drückt aus, wie viel die Option bei einer sofortigen Ausübung wert wäre.
Was ist eine Optionsprämie?
Als Optionsprämie bezeichnet man den Preis einer Option. Diese wird vom Optionskäufer an den Optionsverkäufer gezahlt. Der Begriff “u003ca href=u0022https://www.captrader.com/glossar/optionspraemie/u0022 data-type=u0022URLu0022 data-id=u0022https://www.captrader.com/glossar/optionspraemie/u0022u003ePrämieu003c/au003e” bringt zum Ausdruck, dass Optionen eine Art Versicherungscharakter aufweisen.
Was ist der Basispreis einer Option?
Der Basispreis einer Option, ist der Preis/Kurs des Underlyings, zu dem das Underlying im Falle einer Optionsausübung gekauft oder verkauft wird. Der Basispreis wird auch als Ausübungspreis oder Strike bezeichnet.
Was sind Optionen?
Optionen sind Terminkontrakte, genauer gesagt bedingte Terminkontrakte. Das bedeutet, nur ein Kontrahent hat eine Erfüllungspflicht, während der andere ein Wahlrecht besitzt. Es gibt Kauf-Optionen – sog. u003ca href=u0022https://www.captrader.com/glossar/glossar-call-option/u0022 data-type=u0022URLu0022 data-id=u0022https://www.captrader.com/glossar/glossar-call-option/u0022u003eCall-Optionenu003c/au003e (kurz: Calls) – sowie Verkaufsoptionen – sog. u003ca href=u0022https://www.captrader.com/glossar/glossar-put-optionen/u0022 data-type=u0022URLu0022 data-id=u0022https://www.captrader.com/glossar/glossar-put-optionen/u0022u003ePut-Optionenu003c/au003e (kurz: Puts).
